[单选题]某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破______点或恒指上涨______点时该投资者可以盈利。( )

正确答案 ：C

12200；13800

解析：权利金成本：500+300=800(点)；恒指至少能弥补权利金的损失，因此13000+800=13800(点)，13000-800=12200(点)；当恒指跌破12200点或恒指上涨13800点时该投资者可以盈利。

[多选题]关于期货交易所的会员管理，下列说法正确的是（ ）。

正确答案 ：ABD

实行全员结算制度的期货交易所会员由期货公司会员和非期货公司会员组成

期货公司会员按照中国证监会批准的业务范围开展相关业务

结算会员具有与期货交易所进行结算的资格，非结算会员不具有与期货交易所进行结算的资格

[多选题]期货交易所向会员收取的保证金可以分为( )。

正确答案 ：AD

结算准备金

交易保证金

解析：期货交易所向会员收取的保证金分为结算准备金和交易保证金。其中结算准备金是指未被合约占用的保证金；交易保证金是指已被合约占用的保证金。实行会员分级结算制度的期货交易所只向结算会员收取保证金。

[单选题]某交易者以4.53港元的权利金买进执行价格为60.00港元的某股票美式看涨期权10张(1 张期权合约的合约规模为100股股票)，该股票当前的市场价格为63.95港元。当股票的市 场价格上涨至70港元时，期权的权利金为10.50港元，分析该交易者的损益状况，并说明该 交易者如何了结期权对其最为有利(不考虑交易费用)。（ ）

正确答案 ：D

对冲平仓了结期权，收益为5970港元

解析：

D【解析】当股票的市场价格为70港元时，由于 标的物的市场价格高于看涨期权的执行价格，所以 该交易者可以行使期权。行权收益=(标的股票的 市场价格一盈亏平衡价格)×手数×合约单位=5．47×10×100=5470(港元)，该交易者也可以选择 对冲平仓的方式了结期权。平仓收益=(期权卖出 价一期权买入价)×手数×合约单位=(10.50-4． 53)×10×100=5970(港元)。由于平仓收益大于 行权收益，所以该交易者应该选择对冲平仓的方式 了结期权，其收益为5970港元。

[多选题]根据期货市场远期月份合约价格和近期月份合约价格之间的关系，可分为( )。

正确答案 ：AD

正向市场

反向市场

解析：当期货远期月份合约价格大于近期月份合约价格时，市场处于正向市场；当期货远期月份合约价格小于近期月份合约价格时，市场处于反向市场。

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